MiFID IIとは何か、そしてそれが貴社のビジネスにとって重要な理由
金融商品市場指令(MiFID II)は、EU市場における金融商品の取引を規制するEUの法的枠組みです。2018年1月3日に、直接適用される金融商品市場規則(MiFIR)とともに施行されました。
MiFID IIは、金融市場における透明性の向上と投資家保護の強化を目的としています。これを達成するため、本枠組みは取引に関与するすべての当事者の明確かつ曖昧さのない識別を要求しています。具体的には、EU市場における金融商品取引に参加するすべての法人は、有効なLEIコードを保有しなければなりません。LEIはGLEIFが管理するグローバルに運用される識別子であり、規制当局は複数の枠組みにわたってその使用を義務付けています。
重要なことに、この要件は銀行や投資会社のみに適用されるものではありません。証券の売買を行う企業、デリバティブ取引に参加する企業、またはEU規制市場で取引を執行する投資プラットフォームを利用する企業すべてに適用されます。
「LEIなしでは取引不可」が意味すること
MiFIR第26条は、投資会社が有効なLEIコードを提供していない顧客に代わって、取引報告義務を発生させるサービスを提供してはならないと定めています。実務上、これは顧客企業のLEIが欠落している場合、または失効している場合、銀行または投資プラットフォームが取引をブロックすることを意味します。
欧州全域のすべての主要投資会社、取引所、および取引プラットフォームは、現在この規則を積極的に施行しています。貴社のLEIが失効している場合、投資会社は更新されるまで取引を拒否します。
これは延期できる形式的な手続きではありません。リアルタイムの技術的ブロックとして機能します。
MiFID II LEI要件の適用対象者
MiFIRの取引報告義務に基づき、複数のカテゴリーの当事者が有効なLEIコードを保有しなければなりません。
第一に、投資会社自身が有効なLEIを保有しなければなりません。なぜなら、所轄当局に提出するすべての取引報告にLEIが必要だからです。
第二に、法人である顧客は、取引が執行される前に投資会社にLEIを提供しなければなりません。これには、企業、ファンド、年金制度、およびその他の組織が含まれます。
第三に、EU取引施設で証券が取引される金融商品の発行体も、有効なLEIを保有しなければなりません。
地理的な所在地は、この要件が適用されるかどうかを決定しません。MiFID IIは、企業がどこで設立されたかに関わらず、EU市場で取引が執行されるすべての法人を対象としています。
失効したLEIが実務上意味すること
LEIコードは年次更新が必要です。更新を逃すと、LEIステータスは非アクティブに変更されます。MiFID IIの下では、非アクティブなLEIは即座に影響をもたらします。
投資会社は、取引を執行する前にLEIステータスを確認しなければなりません。システムは、非アクティブなLEIを欠落しているLEIと同様に扱います。その結果、一度の更新漏れにより、投資会社は更新されるまで取引をブロックする可能性があります。
LEIが失効した場合に何が起こるかの詳細については、失効したLEIコードのリスクに関する記事をご参照ください。
取引報告におけるLEIコード
MiFIRは、投資会社に対し、最大65のデータフィールドを含むすべての取引の報告を義務付けています。LEIは、同一報告内の複数の当事者を識別します:執行投資会社、買い手、売り手、および該当する場合は注文送信者です。
所轄当局は、これらの報告を使用して市場濫用を監視し、ポジション制限を執行します。LEIが欠落している、または非アクティブである場合、報告は検証に失敗するか、規制当局からのフォローアップ照会を引き起こします。
ESMAは、LEI要件を満たさないことが取引報告義務の直接的な違反を構成することを明確にしています。
MiFID IIが他の規制とどのように関連しているか
MiFID IIは、有効なLEIを要求する唯一のEU規制ではありません。例えば、デリバティブ報告を規制するEMIRや、金融メッセージングで使用が増加しているデータ標準であるISO 20022の下でも同様の要件が適用されます。したがって、LEIをアクティブに保つ企業は、複数の規制枠組みの要件を同時に満たすことになります。
さらに、LEIは、投資会社が事業顧客の身元と背景を確認するKYBプロセスにおいて重要な役割を果たします。
MiFID IIコンプライアンスのためのLEIコードの取得方法
LEIの登録には数分しかかからず、LEIはほぼ即座に発行されます。どの規制が要求するかに関わらず、プロセスは同じです。
貴社がまだLEIを保有していない場合は、LEI登録ページで申請してください。
LEIが存在するが更新が必要な場合は、LEI更新ページで更新できます。